国海证券发布贪图禀报称，筹议中国宏桥（01378）一体化计算上风显豁，功绩弹性好，高分成高股息，且估值水平偏低，初度隐敝，赐与“买入”评级，臆度2024-2026年生意收入为1474/1517/1572亿元，包摄于母公司净利润为201.2/213.5/233.9亿元，折合EPS为2.12/2.25/2.47元/股。公司2024年上半年已毕收入735.9亿元，同比+12%；已毕归母净利润91.5亿元，同比+272.7%。
国海证券觉得，公司上半年功绩大幅增长，主要由于铝及氧化铝量价皆升，且煤炭、阳极等采购价钱下降，本钱端有所裁减。另外，公允价值变动失掉对功绩有一定影响。
国海证券主要不雅点如下： 伊人电影网
铝：量价皆升，本钱下降。
2024年上半年，公司已毕铝合金产物产量322.1万吨，同比+5.3%，铝合金产物销量283.7万吨，同比+0.5%；铝合金加工产物产量49.3万吨，同比+30.6%。上半年铝合金产物单元售价为17379元/吨，同比+6.7%，单元本钱为13100元/吨，同比-11.9%，单元毛利达到4279元/吨，同比+203%；铝合金加工品单元售价为20027元/吨，同比-1.2%，单元本钱为15815元/吨，同比-9.6%，单元毛利为4212元/吨，同比+52.4%。上半年公司铝合金产物产量增长较多，同期由于煤炭、阳极等本钱项采购价钱的着落，铝的本钱下降显豁，而铝价有一定高潮，盈利空间显豁放大，但铝加工容颜盈利智商偏弱。
氧化铝：价钱大幅高潮增厚盈利。
2024年上半年，公司已毕氧化铝销量550.7万吨，同比+2.4%，氧化铝单元售价为2942元/吨，同比+16.9%，单元本钱为2195元/吨，同比-4.3%，单元毛利达到748元/吨，同比+233%。上半年由于氧化铝价钱大幅高潮，公司氧化铝业务盈利加多较多。而现时氧化铝价钱保管高位，下半年盈利孝顺有望更高。
撸啊撸分成：提高分成比例至56%。
公司拟派发现中期股息0.59港元/股，以8月16日收盘价蓄意，股息率达到5.7%。系数分成51亿元东谈主民币，分成比例达到56%，较往年分成比例有所提高。
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